(五)伊朗
一帶一路之伊朗39
今天西亞可謂處於「小冷戰」時代，一方是上期介紹過的遜尼派龍頭沙特阿拉伯，另一方是什葉派龍頭伊朗，此外土耳其、以色列等列強的合縱連橫，都複雜無比，令區域形勢充滿變數。其實伊朗曾是最西化、最開明的西亞國家之一，和美國關係一度密切，但其後的伊斯蘭革命、美國人質危機、兩伊戰爭等改變了一切，令德黑蘭長期受西方制裁，經濟增長大幅放緩。
2016 年，各國終於和伊朗簽訂核協議40，制裁解禁，外資磨拳擦掌進入這片藍海之際，卻傳來特朗普單方面退出協議、重啓制裁，伊朗的新黃金歲月頓成泡影。美國對伊態度反覆，對中國來說，卻可能是霸佔這個「一帶一路」重點國家市場的莫大機遇，不過伊朗這個區域大國本身要面對的問題，實在不少。
第一、第二產業：傳統能源、工業與農業
伊朗最受核協議進程影響的行業中，一切從衣食住行開始，汽車業可謂首當其衝。汽車生產是伊朗的第二大產業，每年生產近 100 萬輛汽車，本來達成核協議後，歐美各大車廠可以名正言順進入伊朗，現在卻便宜了中國車廠。一方面，奇瑞、吉利等中國車廠受西方制裁伊朗的影響，遠不如歐美車廠大，另一方面，中國車廠亦可以將電動車引入當地，以搶佔更大市場。由於伊朗燃油供應充裕、汽油價格很低，大部分人都以汽車代步，進而排放大量污染物，特別是在首都德黑蘭，空氣污染已頻臨失控，最終政府不得不直接引用憲法第 50 條和第 110 條，呼籲採取行動。當中國向伊朗出口本國電動車，相信會得到政策支持；要是與伊朗合作生產電動車，然後直接推出當地市場，也乎合成本效益。
美國制裁歸制裁，但目前歐盟似乎無意跟隨，以德國為首的歐洲國家，仍然有意與伊朗加強能源合作，以分散過度從俄羅斯進口能源。由於伊朗憲法禁止以轉讓或直接參股方式，給予外國公司石油開採權，故外資投資相關行業，都是通過提供資金予本地企業，進行合作開發，並要在工程完結後，將營運權交回伊朗國家石油公司。但面對美國步步進逼，伊朗近年對歐盟的能源外交積極配合，已開始逐步民營化能源行業，以吸引歐洲資金。歐洲和伊朗加強能源合作，相信不會動搖中國與伊朗的能源關係：一方面，中伊關係有良好根基，例如北阿扎德甘油田年產四百萬噸中，就有三百萬噸是出口到中國；另一方面，歐洲能源企業進駐伊朗後，中資也可以從中與歐洲能源企業接觸，合作空間同樣存在。
由於伊朗大力推動通訊科技發展與現代化，智能電話、平板電腦等科技產品，亦大有增長潛力。截至 2016 年，當地仍然只有一半人口是互聯網用戶41，可見發展空間極大。雖然南韓品牌已成功紮根，但中國仍可從其他方面入手，例如出口維修零件，或提供資金，興建訊號發射塔等通訊設施。去年德黑蘭舉辦的第 18 屆資訊科技博覽會42，有 15 個國家、近百間外資派代表參與，反映這依然是一片尚待開拓的 IT 藍海。
與此同時，伊朗亦對農業改革有需求，不但希望小麥等主要糧食能做到自給自足，連蕃茄醬、果醬等，都希望不再依賴進口。理論上，伊朗境內有三分一土地可以用作耕種，但因為受水土流失等各種環境問題限制，其實全國只剩下約一成可耕作良地。伊朗現策略是投資在現代化設備、灌溉系統，以提高農作物產量，但近年經濟不景，農業改革所需資金龐大，如在胡齊斯坦省（Khuzestan）一個面積五十萬公頃的灌溉農地，就需要資金約六億美元，要是沒有外資參與，一切都是紙上談兵。
第三產業：服務業、旅遊業、教育業與金融業
伊朗人一般樂意消費，例如在 2012 年，就花費了近二百億美元在旅遊、七百五十億美元在食物、二百億美元在衣物43，只要中產階層繼續壯大，將帶來無限商機。然而伊朗人才外流乃一大問題，自從前總統艾哈邁迪內賈迪推行「教育商品化」，高等教育學院有增無減，學位買賣等行為屢見不鮮，學歷質素成疑。結果，精英大多以離開國家為目標，每年有多達十五萬精英外流。幸而伊朗近年與多方合作強化教育產業，上述弊端正逐步改善，例如伊朗高等教育學院自去年起，可與其他歐盟國家學院的師生交流；名為 EU Horizon 2020 Work Program (2018-2020) 的計劃44，亦會加強和歐盟在科學、科技等範疇的合作，有望填補高端消費群組的空檔。加上越來越多女性議員進入議會，女性地位日益提高、更受保障，高檔次女性商品的商機，也伴隨而來。
伊朗旅遊業亦令政府寄予厚望。官方數字顯示，2017 年首三個月到訪伊朗的旅客高達六百萬，已到前一年全年旅客量的一半、更是 2009 年全年數字的三倍45。不過伊朗旅遊業的效益並未最大化，因為當局欠缺資金營運、保育，假如外資願意協助復修、加強保育、建設營運配套，當局都無任歡迎。伊朗亦開始以醫療觀光招徠旅客，目前已有六十多間醫院參與其中，客人主要以中亞國家、伊拉克、阿富汗等國家為主，對醫療器材、藥物等的穩定供應需求甚殷。發展旅遊業，也會帶動食品相關行業，由於伊朗天氣炎熱，需要具備冷凍技術的儲存庫，現時在東亞塞拜疆省已有 64 座相關設備，這也是伊朗能進一步發展的方向。
要推動上述一切，航空業是必要一環。現時伊朗雖然有多個主要機場，但難以應付一旦大增的旅客量，目前正密鑼緊鼓進行升級、現代化，其中包括以處理國際航班為主的德黑蘭伊瑪目霍梅尼國際機場、伊斯法罕機場等，政府亦計劃在阿瓦士、布什爾等興建新機場。伊朗民航組織負責人明言，每年將向兩大飛機製造商購入八十至九十架飛機，以更新公司機隊。隨著機隊大規模擴充編製，維修技術亦要與時並進，中國有公司專營飛機維修服務，要進駐伊朗市場，相信阻力不大。
伊朗亦有意改革金融市場，雖然已有超過三百間公司在德黑蘭交易所上市46，但相關法規距離完善仍有一定距離，當局因此有意設立評級機構，以改善資訊透明度，吸引外資。加上多年來的國際制裁，使國際大型銀行近乎絕跡，本地銀行林立，銀行業自成一國，海外銀行提款卡、信用卡都不通行，不利外國人進行經濟活動。要真正發揮伊朗的潛能，有需要令其金融銀行業的軟硬條件升級。結果，類似「一國兩制」的發展模式，已通過工業自貿區、經濟特區這兩種形式，陸續出現。目前伊朗有七個工業自貿區，大多地理位置優越，在那裏，外國投資者可享有收入和資產免稅達二十年、免入境簽證、外幣轉移不受限制等多種優惠47。至於經濟特區，則以特定行業為主要發展對象，範疇包括能源、電子產品、紡織等。中資已搶佔先機，在南部的賈斯克港（Jask Port）與伊朗聯合興建工業城，主打石化、鋁材生產等重工業。
西亞大國的潛在風險
不過機遇背後，伊朗國亦有不少地方值得外資注意。在國內，毒癮、失業等社會問題，已開始令民眾對昔日主打清廉、改革的政府產生不滿，示威的矛頭亦開始從一般官僚，轉向最高精神領袖哈梅內伊，指其政體貪污腐敗。長此下去，加上「外國勢力」虎視眈眈，「顏色革命」陰影處處，會否對其政治結構造成影響，亦未可知。近年伊朗的群眾示威規模越來越大，雖然導火線大都是民生議題，但「阿拉伯之春」正是這樣失控，加上伊朗一直是美國要「和平演變」的頭號目標，這種不安全感的陰霾，始終籠罩在投資者頭上。
伊朗目前的國際處境，也是投資者最根本的困難，除了因為西方制裁、國際銀行業對投資伊朗設有種種限制，單是融資就是一大難題，結果政府不得不借重和大國的博弈，來策略性發展經濟。以加密貨幣為例，本來伊朗對此不屑一顧，然而在特朗普聲言會退出核協議後，態度就一百八十度大變，Forbes就有文章指出48，決定的背後，原來是俄羅斯在大力促成。當伊朗越來越依靠俄羅斯為靠山，進一步涉入美俄之間的角力，恐更難避免，伊俄兩國在敘利亞內戰的合作，則是一例。這樣一來，又難免給予西方更多口實制裁。
結果，伊朗不得不在不同大國之間搞平衡，多年來與中國保持緊密關係，就是其中思維產品。但隨著中國積極推進「一帶一路」，德黑蘭又開始對過度依賴中國感到憂慮，逐步與印度建立更緊密關係，印度對此亦積極回應。2016年，印度宣佈計劃投資恰赫巴哈爾（Chabahar）港，興建兩個碼頭與五個泊位，連同相關基建，預計耗資5億美元49，這也是「印太」時代印度和中國的正面交鋒。
此外，區內的大國沙特、以色列分別和伊朗交惡，經常威脅交戰，也確實存在相互間的代理人戰爭。鑒於以色列在創科的優勢，不少創科企業都對進入伊朗心存顧忌，要是在以色列有業務，會否成為進入伊朗的絆腳石，又是未知之數；當沙特王儲強勢搞改革開放、建立區域霸權，並以卡塔爾這樣的「親伊朗」小國開刀，也令不少伊斯蘭企業對進入伊朗心存忌憚。幸好區內另一大國土耳其近年和伊朗關係改善，與俄羅斯、中國共同結盟抗衡西方的傳言，甚囂塵上。然而伊朗要出現國際經貿關係正常化，依然不知要等到何年何月，外資要理順伊朗錯綜複雜的對外關係，更是極難。要是千辛萬苦進入伊朗，卻碰到不知哪個國際關係地雷，就得不償失了。
39 嗚謝研究助理Kelvin Chu。
41 https://freedomhouse.org/report/freedom-net/2016/iran
42 http://www.irantelecomfair.com/en/
43 https://www.amar.org.ir/Portals/1/yearbook/1390/19.pdf
44 https://money.cnn.com/2017/09/05/news/economy/iran-tourism-boom/index.html
45 https://money.cnn.com/2017/09/05/news/economy/iran-tourism-boom/index.html
49 http://iranpress.com/iran-i132842
(六)沙特阿拉伯
一帶一路之沙特阿拉伯50
沙特阿拉伯是西亞大國，也是唯一進入 G20 的阿拉伯國家，石油和豪富，以及作為遜尼派龍頭的「聖地看護人」身份，一直是它在國際社會有一席位的最大籌碼。雖然沙特有意減低對石油的依賴，但知易行難，在可見將來，石油的角色仍然舉足輕重。2016 年，沙特作為中國最大石油來源的地位已被俄羅斯取代，但同年習近平訪問沙特時，還是與沙特簽署多個巨額能源協議，一來中國確有能源需要，二來希望配合沙特的「全方位外交」減低對美國的依賴，三來也是希望在低油價時代穩住當地局勢，所以兩國關係其實比西方想像中親密。
2017 年 6 月，沙特國王宣布廢除王儲納伊夫（Mohammed bin Nayef），由自己的親兒子、副王儲薩勒曼（Mohammed bin Salman）繼位51，被視為中東近代最重要的宮廷政變。薩勒曼成為王儲前，已一直推動沙特改革，上任後集軍政經大權於一身，動作頻繁，政敵處處，四出陳兵，「反貪腐」沒收的款項更達一千億美元，雖然不無政潮暗湧，但也帶來了沙特立國以來的最大變化和希望。「沙特願景 2030」就是他的施政報告52，旨在發展多元經濟，並逐步現代化，通過減低宗教影響力、改善男女平等、提供就業機會等，希望令國家穩定轉型至「後石油時代」。整個計劃涉及資金極其龐大，令石油以外的沙特商機終於陸續浮現，但沙特也獨力難支，招攬外資就成了出路，這也是中國「一帶一路」進入沙特的佳音。
沙特阿拉伯的「一國兩制」與基建
沙特改革的最大動作，莫過於引入「一國兩制」概念。當局計劃在西北部設立名為「Neom」的特區，由於鄰近紅海，又被稱為「紅海計劃」53。Neom 主打科技與創新，王儲稱之為「新一代的城市」，將完全由潔淨能源推動，支援生物科技、電子商務等業務，從鄰國卡塔爾、阿聯酋等手中搶回中東經濟、金融樞紐的地位。為吸引外資進駐，Neom 會另設一套獨立的司法與監管制度，也會有獨立簽證，一切都參考了香港、澳門的「一國兩制」實驗，而在沙特眼中，「中國模式」是完全成功的，也不斷派人來這類取經，我們實在不宜妄自菲薄。因此在 Neom 的計劃中，沙特亦預留位置予中國，尤其希望中國在金融業方面提供協助，所以兩國銀行的交往正越趨頻繁。
Neom 特區以「未來」作主題，與此同時，沙特也在興建其他經濟特區／城市，它們都被刻意規劃成發展某些特定領域，主要包括：
•Prince Abdulaziz Bin Mousaed Economic City (PABMEC)
•Knowledge Economic City (KEC)
•King Abdullah Economic City (KAEC)
•Jazan Economic City (JEC)
上述四大實驗城市中，PABMEC 的涵蓋範疇稍廣54，首先入場的會是與農業收成、農作物處理等相關業務，並設立農業研究中心，同時也設有院校、商場、娛樂設施等，預計每年吸引七萬旅客。此外，KEC 以醫學研究、教育及住宅區為主；KAEC 是大學城；JEC 則是港口城市。由於一切幾乎都是從無到有，如外資有意在這些地方投資，都有無窮想像空間。
沙特作為阿拉伯半島大國，國內優良港口的潛力也值得留意。沙特東西岸分別為波斯灣與紅海，極具地緣戰略意義、商業價值，目前老牌商業中心吉達(Jeddah Islamic Port, JIP) 是最大貨櫃碼頭，緊隨其後的是在 2014 年啟用、首個並非由沙特港口管理局管理和營運的阿卜杜拉國王碼頭 (King Abdullah Port, KAP)；這兩個位於西岸的港口，合共佔了全國港口收入的七成。由於它們仍未飽和，即使中國提供資金升級其設備、提高其吞吐量，恐怕也難以切入。因此，沙特港口的機遇更多來自東岸，現時東岸的最主要港口是 King Abdulaziz Port，雖然最近新增了二號碼頭，有望提升吞吐量至四百萬個貨櫃，但相比西岸的兩大港，依然望塵莫及，卻可能更歡迎中國投資。這除了是沙特平衡國內東西部勢力（沙特統一前境內有不少大大小小酋長國），也是通過中國平衡對西方的依賴。
既然沙特要大興土木，「一帶一路」又以基建為主打，雙方理應一拍即合。在最早一批進入沙特的中資當中，鐵路業首先取得一定成果：有中資企業早在 2009 年，就得到沙特發展輕軌鐵路的標書，官方目標是為前往麥加朝聖的人流，興建更方便快捷的運輸系統，這在 2015 年已正式啟用55。這項目是中國首個採用總承包模式的鐵路項目，由設計、採購、施工到維護，都由同一中國企業包辦。今年沙特正式將該輕軌鐵路營運權交予中資，在「一帶一路」模式開始備受質疑、馬來西亞馬哈迪乾脆取消項目的時代，格外有象徵意義。
水電是另一中資企業已搶佔沙特先機的範疇。雖然沙特的電力覆蓋率已極高，但仍有約二十萬人口未能使用電力，加上電力消耗按年增加，以及各種大興土木的工程，沙特絕對有需要增加電力供應。中資企業已與沙特簽訂合作協議，合作開拓電力供應之餘，也商討合作推動海水化淡。位處沙漠區的沙特自然要解決水問題，目前飲用水供應源頭有二：海水化淡與地下水，由於地下水含有的物質容易令人患上結石，加重醫療系統的負擔，海水化淡就被寄予厚望。只要中資以沙特海水化淡為典範，推廣到其他「一帶一路」國家，也是相得益彰。
沙特紅海：中產、旅遊業與服務業
隨著「沙特願景 2030」項目逐步落實，加上外資的配合與協助，沙特中產階層的壯大，理應指日可待。當局剛解除禁止女性駕車的規訂，也被聯合國女權委員會選為成員，反映沙特的女性勞動力正出現質和量的改變。然而長遠而言，沙特要保持本國人才競爭力，始終要從教育著手。其中一個正採取的措施，是增加資助學生往外地留學，但又擔心尖子見過世面後發現本國的落後而不願回國，因此吸引外資前往當地辦學，似乎是更保險的選擇。雖然沙特政府開宗明義會對教育產業審查，但主要是針對意識形態，而不涉及技術層面，外國教育機構投資語言學校、專業技術訓練院校，政府都無任歡迎。
教育之外，醫療也蘊藏商機處處。沙特從前多與歐美合作醫療項目，但鑒於近日沙特與加拿大的外交風波，兩國醫療已受影響，沙特正將在加拿大接受護理的病人轉移到其他國家，假如中國醫療產業要進入中東，此乃其時。另外，沙特相當依賴醫療器材如手套、繃帶等的進口，假如有外資在沙特設廠製造醫療產品，當局定必樂見。不過如有意在當地經營醫療機構，必須與當地企業合資，除非營運醫院，外資才可獨資經營，至於在特區規例如何，目前尚未可知。
隨著改革開放、中產壯大，旅遊業也是沙特經濟轉型的另一重點，旗艦項目是正在興建、名為Qiddiya 的娛樂城56。Qiddiya 將包含六個主題公園，預計 2022 年開幕後，每年將吸引一百五十萬旅客，但其實不用這些景點，單是沙特願意開放本國歷史悠久的遺跡，例如和「新七大奇蹟」之一的約旦 Petra 同期建築的同風格遺跡 Mada’in Saleh，對遊客已經充滿吸引力。作為配套，沙特亦對航空業大舉投資，最近就表示有意向波音公司購買 777X 客機，而沙特的阿提哈德航空更已榮膺「中東三寶」之一。當沙特航空對民航機師的需求增加，對中國來說也是好消息：多年來，澳洲等國壟斷了民航機師訓練，但如今中國亦已追上，正好順勢而行。
旅遊業的發展，可能還帶動沙特咖啡店的黃金時代。由於伊斯蘭教禁酒，沙特的咖啡店就取代了酒吧，作為一般百姓的聚腳地。現時沙特有兩類咖啡店，一種是提供上網服務和飲品的「網吧」，另一種是連鎖店，前者主要客源是普羅大眾，後者的常客則是中產階層、商界精英。觀乎近年歐美日韓等地的咖啡業發展，相信沙特未來很可能衍生第三種咖啡店：精品咖啡。這些發展，與逐步步入小康的中國可謂同步出現，兩國的消費文化，亦可以有更多互動。
沙特阿拉伯未來的暗湧
數字上，沙特的機遇大概無人質疑，但令投資者卻步的原因也有不少。企業面對的，首先是法律問題。除了上述特區外，沙特既非採取英美等國的普通法法制，也不是採取德法等的大陸法法制，而是行伊斯蘭教法，審判工作也由伊斯蘭法庭負責，即使在中東各國當中，也是屬於最保守、封閉而官僚的國度。外資要適應當地法律、程序，在特區以外，需要大量耐性，而且涉及外國人的案件每每上升到文化衝突、外交層面，也影響了不少人進入沙特的意欲。
雖然沙特新王儲聲稱「改革開放」，但保守派力量依然強大，有「國教」地位的瓦哈比教士時刻反撲，政府也不可能完全透明，否則王室種種醜聞暴露，說不定會影響立國根本。結果，沙特的人權狀況、自由程度始終和西方難以相提並論，當地對人權的打壓不時見於通訊，以致現時的主流通訊軟件如 Whatsapp、Facebook 等都被禁止使用，這除了令外來者不習慣，也多少影響商業信息往來，更令 IT、創投基金進入沙特的意欲大減，這是沙特難以迴避的結構性問題。
沙特雖然以豪富著稱，但其實貧富懸殊嚴重，單是王室成員就有數萬人，其他富豪不計其數，生活窮奢極侈，和官方信仰提倡的完全相反，然而窮人也有不少，只是鮮為人知，當局也刻意進行區隔，以免外人容易接觸到沙特的另一面。對「先富起來」的特權階層而言，對工作實在毫無積極性，但對貧苦勞工而言，卻也不一定擁有外資需要的技術去脫貧，加上外勞薪金更便宜，社會矛盾處處，這也是沙特成為激進主義溫床的原因之一。外資進入沙特，要適應這樣的國情，又要周旋於保守派與改革派、激進份子和自由份子之間，還要擔憂恐怖襲擊，恐怕會十分吃力。
50 鳴謝研究助理 _Kelvin Chu。
51 https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world-40358248
52 https://vision2030.gov.sa/en/node
53 https://www.neom.com/
54 https://www.scb.com/project/prince-abdulaziz-bin-mousad-economic-city-master-plan/
55 http://www.xinhuanet.com/world/2018-07/27/c_1123188263.htm
56 https://www.qiddiya.com/en/node/41
緬甸
自 1962 年的軍事政變後，緬甸進入半世紀的自我封閉，直至有軍方背景的前總統登盛（Thein Sein）在 2011 年進行政經改革後，才逐漸走上開放的道路。2015 年，作為反對黨的全國民主聯盟（下稱全民盟）取得八成選票成為執政黨，全民盟的吳廷覺在次年成為緬甸 50 多年來的首位文人總統，為緬甸政治展開新的一頁， 更被某些媒體稱之為「緬甸之春」。
現在的緬甸因為民主化、開放市場及羅興亞人等議題而經常在國際媒體上曝光。同時，擁有豐富天然資源及獨特地理優勢的緬甸亦被不少人認為是下一塊金磚，而中國亦視其為「孟中印缅經濟走廊」的重要合作夥伴，以及「一帶一路」上的重要節點。但事實上，自緬甸變天後，中緬關係不斷產生變化。過去的緬甸軍政府在經濟上曾經高度依賴中國，自 1989 年至今，中國約佔緬甸外資來源的百分之三十57。並掌控緬甸北部（隣近中國邊境）的經濟領域，如：電力和礦產等幾乎皆是華人掌控。而隨著改革開放及大量外資湧入後，緬甸對待中國的態度也漸漸開始出現轉變，雖然緬甸一方面與中國就皎漂經濟特區及中緬能源運輸管等開展合作；但另一方面，中資大力投資的密松水電站卻呈現停頓狀態，此重要建設對「一帶一路」的未來似乎具有某種啟示，如作為「一帶一路」第一批沿線國家，緬甸的未來又是否能夠維持樂觀？潛力又會否後勁不繼？筆者雖然不是緬甸專家，但也曾到當地考察，深感今日的緬甸就如同剛改革開放時的中國。
一、緬甸在「一帶一路」中扮演的角色及潛力
（1）地緣政治及天然資源
現時外界對緬甸的重視，主要基於它豐富的天然資源、地緣政治及經濟潛能等考量。在地緣政治方面，緬甸是中美角力的一部分。中國現在約有五分之四的進口原油必須途經馬六甲海峽，而中國政府一直擔心其能源進口過度依賴馬六甲海峽、面臨當地猖獗的海盜行動的威脅、北京亦擔心一旦中美關係緊張，美國海軍可以輕而易舉地從海峽中斷中國的能源供應。 對中國來說，緬甸能成為在馬六甲海峽以外進口石油的替代路線，中國預計開發的中緬油氣管道可自中東地區避開馬六甲海峽，直接從緬甸經陸路輸送油氣到中國。因此，中國大舉投資緬甸，皎漂特區、中緬能源管道等開發的背後其實是有中國的深遠考量；對美國來說，緬甸是美國「重返亞太」以應對中國崛起的一環，而各國的拉鋸都亦成了緬甸的重要籌碼。
緬甸在地緣政治的戰略位置亦引伸出另一潛在商機：港口相關建設。現時緬甸境內主要有八個已發展港口，其他港口亦陸續興建中，例如中國積極建設的皎漂港等都有可能變成經濟特區。故無論是香港的長和系還是日本企業，早已鎖定緬甸港口投資，期盼著能夠在緬甸複製一個小香港出來。除此之外，緬甸對港口建設等相關配套設施，特別在公路上有大量需求，緬甸據估計需要在未來 15 年投放約五百到一千億美元建設公路，才能追上應有發展，此和「一帶一路」的基建大戰略，可謂不謀而合58。另外，緬甸亦可能引入新型港口營運模式以增強競爭力，例如近年不少科技公司積極研發電腦化處理貨櫃的技術（如碼頭內的無人貨櫃車），緬甸正是理想試驗點。
而在天然資源方面，無論是礦物、石油、還是天然氣，緬甸境內都有豐富蘊藏 ，並主要分布在緬甸中央盆地的伊洛瓦底江沿岸及沿海的大陸棚地區。以世界上享有盛譽的緬甸翡翠為例，緬甸可說是世界上最大的翡翠產地之一，緬甸翡翠貿易額每年高達 80 億美元，約佔緬甸國民生產總值的百分之二十，當中有大部分翡翠銷往中國。59其相關開採與貿易已成為緬甸經濟的重要支柱。
另外，作為世界十大天然氣儲藏國之一的緬甸，天然氣開採是緬甸的重點工業發展項目。於2013、14 年度，緬甸生產了價值約四十億的天然氣，當中有超過三十五億用作出口。而除了礦物、石油與天然氣，另一個具代表性的例子是中國在緬甸投資興建但已被叫停的密松水壩，縱使緬甸本身亦面臨國內電力供應不足的問題，適逢中國崛起正是對能源需求大增的時期，緬甸與中國簽訂的條款明定要把九成電力賣回中國，由此可見緬甸的經濟能源開發對中國來說可是十分重要。
（2）經濟潛能
根據世界銀行報告顯示 ，即使緬甸經濟增長率有放緩跡象，但在 2015-16 年，仍有 7%增長率，極其可觀60。麥肯錫全球研究所 (McKinsey Global Institute)的緬甸研究報告指出，緬甸擁有土地、人力和資源，若有更穩定政治 、更多基礎設施興建、管理多樣化，緬甸的經濟規模可望在 2030 年之前，從 2010 年的 450 億美元擴大至超過 2,000 億美元，增加 4 倍多61。根據 2015 年亞洲開發銀行 數據 ，除中國和印度外，緬甸亦是新增行動手機用戶最多的國家62，緬甸計算機聯合會指出截至 2016 年，緬甸全國約 5400 萬的人口有將近 90％ 使用行動網路服務63。而現在一些共享汽車軟體如 Uber 或 Grab 等在仰光也能使用。麥肯錫全球研究所研究員湯普森 (Fraser Thompson)亦認為，如果緬甸能充份運用技術與創新在政府、金融業、健保、農業、教育和零售業等方面，緬甸將能成為全球成長最快的經濟體之一。另外，在民主化改革後，美國不再對緬甸實施制裁（雖然不少緬甸既得利益者都認為，昂山素姬不過是軍方捧出來向西方拿錢的傀儡），加上緬甸的廉價勞動力及近年親商的政策，投資者普遍認為這片處女地將會成為下一個可逐利的市場。
其中一個不為人知的商機，可能是緬甸的博彩業。根據《1899 年緬甸賭博條例》，賭博在緬甸並不合法，但事實上賭博活動在緬甸隨處可見。《緬甸時報》亦曾報導，仰光的金幣遊戲本來只供小童玩樂，但慢慢地演變為成人賭博，而當局對此則視而不見，未有嚴厲執法。據說，緬甸一些非法賭場更有軍方背景64。近年緬甸政府亦劃出容許合法賭博的特區，其客源除了東盟域內遊客外，中國遊客數為第二多。緬甸推展博彩業的原因在於，利用中國禁止賭博的政策在鄰近中國邊境的果敢特區以賭博合法化吸引中國賭客，小至賭檔、大至賭場一應俱全，老街更是賭場集中地65。《環球時報》曾形容果敢是一個「中國遊客的旅遊熱點，在當地尋找於本國內被視為非法的樂子」66。緬甸公眾事務委員會於 2018 年 8 月 21 日已經提交了新的賭博法案，假若法案獲得通過，將使能讓外國人進場的賭場能在緬甸合法經營，並吸引更多中國及泰國遊客67。但與此同時，中國賭客也經常在緬甸出現投資糾紛，中國官方已發聲明提醒中國公民不要在緬甸賭博68。但賭博在緬甸司空見慣，假如能把博彩業合法化、制度化，不失為一個商機和改革機會。緬甸地方政府統計顯示，每間合法賭場每年會繳交約值 195,000 美金（K250 million）的稅項69，對緬甸政府來說已是可觀收入，而其亦會帶動觀光、餐飲、交通等行業的發展。但是這方面的政策亦面臨不小阻力，說到底，緬甸是佛教國家，禁止賭博屬情理所在；雖然可參考同屬東盟的新加坡政策，開放遊客但限制國民賭博，但假如沒有廉潔高效的政府，這類政策將難以推行。
（3）中產階級的崛起及相關產業
上述議題早已被廣泛討論，但緬甸的其他潛力可能依然被低估。如緬甸的中產階級雖然仍處於起步階段，並且大多集中在仰光等大城市，但持續增加的中產階級已經顯示有帶動其他產業的淺成。例如以汽車業為例，從 Oxford Business Group 引述的數字可以看到，仰光在 2014 年的汽車數量超過 30 萬架，已經比 2007 年上升一倍70，此反映緬甸人的消費力正在上升，而且開始有能力負擔奢侈品。此亦可由世界銀行對世界各國的分類顯現，緬甸原本屬於「低收入經濟體」，但在 2015 年已被歸入「中低收入經濟體」，反映越來越多緬甸人已成為中產階級。而外界對於緬甸中產未來的發展亦樂觀的預測著，例如美國 Boston Consulting Group 一份報告指出，現時五百多萬的中產，將會在 2020 年超過一千萬71。
至於如何壯大緬甸中產階層，我們不妨參考亞洲開發銀行一份題為《Myanmar: Unlocking the Potential – Country Diagnostic Study》的報告：該報告認為，緬甸的中產階級要繼續壯大，需要集中發展製造業和服務業，並要從教育和健康質素入手72。除了以收入為主的經濟數據外，亦應把健康、教育等指數計算在內。以人類發展指數（Human development Index, HDI）為例，緬甸在 2015 年的評分是 0.556，雖然仍低於所屬「中度發展國家」組別的平均數 0.631，但表現已突飛猛進，畢竟十年前緬甸的評分只有 0.393。前瞻十年後的數字，可能相當驚人。事實上，緬甸也正朝這方向發展，緬甸進入經濟轉型時期，出口業所佔比率正在下降，服務業滿足內需的角色越來越吃重。另外，緬甸政府亦開始投放更多資源在社保，以 2012 年為例，當時醫療保健預算只佔整體 1.9%，但 2013 年就增至 3.9%，雖然目前整個產業仍主要依靠外國投資，但此亦反映政府有意扶植社會產業發展。
二、困難與挑戰
（1）錯綜複雜的政治結構及政經改革
相對過往的軍政府，現在的緬甸政府雖步向民主化，但國會大部分議席仍是由緬甸軍方派系控制，政府的決策依然受到軍方的約束並產生各種制度及決策上的問題。根據現時由緬甸軍方於2008 年制定的憲法，內閣和國會部分位置必須由軍人擔任，軍方仍保有 25%國會議席。軍方可直接指派內政、國防、邊境事務的三個部長人選，而不需要經過緬甸國會和總統同意。新憲法也保障了軍方的權力合法性及最高的統治權力，連執政黨全民盟卻也尚未能修改這部憲法。有說法更認為，緬甸前總統登盛大刀闊斧執行的改革，也是因爲得到前軍方領袖丹瑞（Than Shwe）默許才成事。緬甸憲法賦予軍隊的特權，讓軍隊在運作上猶如一個獨立個體，連總統也不能忽視軍人的意見。例如緬甸國防軍總司令敏昂萊（Min Aung Hlaing）在國安、邊境、修憲方面的問題上就有很大的決策權，並似乎已成為緬甸社會共識。下議院前院長瑞曼（Shwe Mann）之前也因為被指與昂山素姬走得太近，而得罪了丹瑞和敏昂萊，最終不但被逐出鞏發黨，更未能在 2015 年的國會大選中奪回議席。在處理種種棘手的問題時，特別是種族衝突，緬甸政府也要先勸使軍方接納修憲建議，甚至要協調軍方。當中錯中複雜的政治結構及制度問題嚴重妨礙了緬甸各方面的發展。
除此之外，緬甸執政黨全國民主聯盟一直強調市場化改革的成效也遠低於預期，並 生了其他經濟及社會問題。緬甸政府於 2016 年提出的十二點經濟改革方案，理念宏大內容卻十分空洞。當局與商界領袖和一般中小企業欠缺溝通，施政能力受外界質疑。而根據世界銀行統計，由2014 年至 2016 年緬甸營商便利度的世界排名連續升了 15 位73。但在全民盟執政後，其排名則下跌四位，比起其他東盟國家更是敬陪末座74。前總統登盛的經濟顧問色昂主張開放經濟，提出以「經濟特區」為經濟改革試點，當中牽涉到複雜的土地資源重新配置問題，也隨時使種族矛盾更為嚴重。緬甸政府被困在「經濟發展」和「種族和解」兩大問題之中。就以若開邦（Rakhine）為例，若開邦過往爆發嚴重的人道及人權問題，導致大量羅興亞人流離失所，當中原因與地區政府銳意收回土地以打造經濟特區不無關係。全民盟所推動的種族和解背後亦因為牽涉到不少緬甸軍方及種族武裝部隊的利益而未能達致全國層面的和解，成效往往非常有限。
（2）緬甸的投資環境及房地產
緬甸雖為「一帶一路」重點投資的機遇國家，但假如不熟悉當地情況，遇到的挑戰也必不會少。說到底，緬甸商機的最大隱憂還是錯綜複雜的政治結構。如上所述， 緬甸軍方勢力不但在政治上有特權，在經濟上也有巨大影響力，大型企業幾乎一律由軍方財團持有。例如 Myanmar Economic Corporation、Myanmar Economic Holdings Limited 等，與政府暗中的合縱連橫很難為外人盡悉。民主化亦製造了一批新的持份者，不少既得利益集團都學會西方 NGO 式運作，懂得以民意影響商業決定，目前緬甸的 NGO 數量很可能令外資卻步，據亞洲發展銀行估計，緬甸的社區 NGO 數量高達六位數字，其中多少是幌子恐怕只有當地人才能心裡明白75。何況緬甸潛在的族群矛盾，即使不談眾所週知的羅興亞人問題，幾乎在每個資源豐富的地方都有存在。例如 2012 年奧巴馬訪問緬甸之際，緬甸軍方正在北部與克欽族交戰，據 CNN 2015 年的統計，當時緬甸國內至少有 15 支武裝團體與政府對抗76。因此，商人「拜山頭」之時，究竟怎樣才不會掛一漏萬，也是一門宏大的學問。
至於華人最關注的房地產，在緬甸的優劣則言人人殊。除了房地產擁有權問題，樓價的起跌也令外界難以捉摸。緬甸的土地本屬國有，絕大部分由政府控制，不僅不允許外國人購買不動產，亦只有少部分緬甸人能夠擁有土地並進行交易。直至 2016 年，緬甸政府通過 Condominium Law，才首次容許外國人置產，有意以此吸引外資。但當中仍有不少限制︰例如外國人在整棟公寓的擁有權最多只能有 40%。法例中大量不明確地方亦是投資者需要考慮的因素之一。東南亞著名律師行 Tilleke & Gibbins 曾發表文章指出該法例可能遇到的問題，例如：現時工程都是由政府部門批出和登記，但新例的物業擁有權需要以集體形式登記，那現有批文如何處置，就完全不清楚。《Frontier Myanmar》的文章就曾提到有超過二百個項目在新規定下需要停工，以等待審批77；此外，法例亦未有清楚訂明擁有人或承租人能否進行商業活動。這些不可測性，始終難予人充份信心。
緬甸情況雖然與香港不盡相同，但也曾面對樓價過高的問題。特別是在 2011 至 2014 年間，緬甸樓價熾熱的程度，足以令政府出手為樓市降溫，不過當時政府的手段主要是針對本地人，而非國外投資者。須知緬甸居民需繳交的稅是外國人的三到七倍（註：該政策 2016 年 4 月開始實施）78，足見緬甸政府主要目標並非外來者，而是因為也許因為緬甸人有一種買樓文化。本地雜誌《Frontier Myanmar》一篇文章，引用當地一名房地產經紀的話就是最佳寫照：「樓價在升的時候，緬甸人十分踴躍買樓，但樓價下跌時就不再買」79。因此，從緬甸人接觸到的樓市資訊，可能和我們慣常的認知頗有落差。
對國外投資者來說，緬甸房地產市場需注意的另一特徵是，置業與租屋價格兩者之間，通常不見有相同趨勢。這是因為外國人對租樓的需求一直很大，令租金不如樓價般容易升跌，反而趨於平穩80。問題是人們對緬甸樓價亦非一面倒地樂觀、或預期價格必然穩步上升，反而緬甸房地產也有崩潰 機，而中國因素很可能就是幕後黑手。《Frontier Myanmar》同一篇文章就擔心，因為緬甸人普遍對中國股市未有充分信心，擔心其股市會突然崩潰，繼而牽連東亞南市場81，此為緬甸房地產帶來不確定性。儘管緬甸政府嘗試向國際投資者釋出善意，但房地產前景的波動依然難以捉摸。
（3）中產階級、教育水平及人才流失
然而，要分析緬甸的中產是否發展成熟，不能單看數量，質素亦十分重要。人類發展指數的另一項考量因素：教育水平，卻是緬甸中產、乃至整個國家現時的問題所在。
雖然昔日緬甸在英治期間，曾為東南亞教育中心之一，不少華人學生甚至專門慕名到緬甸習醫，但經過軍政府數十年管治，緬甸今天的教育水平已經偏低，而且過去英語作為大學授課語言，也以被緬甸語取代，令現今緬甸人的英語水平遠不及當年。而且因為大學生在 8888 民主運動的積極參與，令軍政府對大學生有所忌諱，大學更曾被停辦，由質素成疑、認受有限的地區學院取代，教育水平因此而與國際脫軌。經濟合作暨發展組織（OECD）一份報告列出導致緬甸教育情況未如理想的原因，包括欠缺學校設施（如培訓老師的機構）、成為教師的意欲不高（在緬甸，老師普遍薪金較低，而且近三分二人口在農村，不願意長途跋涉讀書 ），況且把小孩送到學校的成本，對緬甸人來說偏高，除了學費亦有勞動力的損失（少了家庭成員在田地工作）。緬甸雖然有提高教育上的預算支出，可惜的是其教育預算依然是東南亞國家聯盟中較低的。如 2013 年，緬甸的教育預算估國家預算 5.99%，而泰國則為 19.96%82。由於緬甸的教育預算與教學材料、課程、基礎設施及教師專業的吸引力息息相關，預算低下將直接影響教學及學習效率。對於畢業生來說，薪資水平低下是不願意任職教師的主因之一。緬甸現時只有五年強制（小學）教育，與東盟最落後的國家老撾一樣，反之中國、泰國等，都提供十年強制教育。雖然近年基礎教育已有進步，官方認可的小學教師更由 60%升到 100%83，但水平始終存疑，中產和富人家庭依然喜歡把子女送到國外，如美國、澳洲、泰國都是熱門地點。但這些留學生選擇回流的，卻少之又少。在國際上享有聲譽的昂山素姬可是特例，而且還是特殊機緣下的特例。
此等不足，難免成為緬甸發展的絆腳石。以近年開始在緬甸流行的 startup(創業)為例，表面上雖然機遇處處，例如 David Madden 在仰光成立的互聯網技術培訓機構 Phandeeyar，獲跨國科技公司如 Google、三星等巨頭贊助，為有志創業人士提供啟動資金和其他技術支持，但由於很倚靠外來人才開發，反過來又會削弱緬甸人的競爭力。且國民學歷普遍低落的另一隱憂亦與急速發展的服務業有關，如緬甸的服務業在 2014/15 年度貢獻了 4%的實質 GDP 增長，其中又以通訊行業佔 重比例，但服務業要求一定語文能力，若一般國民只有小學學歷，恐怕未能應付第三產業。幸好緬甸亦意識到問題所在，已開始重投資源在英語教育，如開設專業英語學士學位，這對投資者而言自是樂見的。
（4）社會秩序
另一影響投資環境的考量是社會穩定與否，而犯罪率是最清晰指標之一。假如罪案率高，投資者難免因為安全問題而卻步。雖然緬甸官方未有公佈有關數字，但從不同報告及統計數字可見，緬甸大城市的罪案問題，也和其他發展中的大城市一樣往越來越差的水平邁進。據當地人分享，晚上獨自在街是頗危險的舉動，搶劫、入屋爆竊等罪案在仰光時有所聞，但犯案最多的內容則始終是貪污賄賂。根據統計網站 Numbeo 的數據，緬甸近三年來的罪案增長率屬於較高的一群84。美國國務院 Bureau of Diplomatic Security 引述 The Overseas Security Advisory Council 的報告，進一步闡述了這情況：緬甸的罪案有多元化的趨勢，而執法部門的能力，則尚待提升，對投資者而言著實為一大隱憂。
緬甸罪案變得多元化、持續增加，某程度上與經濟結構有關。本來緬甸是一個「現金城市」，絕大部分交易都以現金進行。軍政府時代貪污嚴重加上國際金融準則在緬甸未全面應用，因而造就緬甸成為一個有著大量灰色地帶的「洗黑錢天堂」。到了近期，電子科技開始起步，現金以外的電子貨幣開始逐漸流行，本應是緬甸經濟騰飛、轉型的契機。然而，相關配套和監管法例未盡完善，令網絡金融犯罪、盜取身分等類型的罪案隨之出現85。
根據《緬甸時報》引用 BMI Research 報告的數字，發現 2014 年只接到 20 宗可疑交易報告86，數量低得令人懷疑，反而令人覺得「緬甸是金融犯罪的最理想地方」。德國技術合作公司（Deutsche Gesellschaft fur Internationale Zusammenarbeit, GIZ）的報告也概括了緬甸金融業的最大挑戰，當中包括銀行體系未達國際標準、行內人才短缺等，這些都是造就金融犯罪環境的溫床87。緬甸國內的安全特別是金融、網絡等方面，並未有隨著國家開放而變得成熟，反而顯出緬甸政府力有不逮的一面。
因此，獨立投資者、企業進駐緬甸在保安方面的成本可能十分高，這是計算成本時不得不察的。即使緬甸政府下定決心改善上述問題，不論是搶劫、貪污，還是金融犯罪都難以在一朝一夕解決。也就是說，外人暫時未能依賴政府的公共服務如警察、網絡安全保障等，自己需要負上更多責任。不少投資人都擔心，員工宿舍的保安設備可能需要定時升級，又或需要光顧私人網絡安全公司，以避免不必要的損失。
（5）多元種族與種族衝突
社會穩定會令投資者更為安心，一個多元而穩定的社會自然就是一個理想的環境。因為有各種不同的小社區作為同一種族或宗教信仰的同心圓（如唐人街），每每會更容易吸引更多不同外資前來。這種樞紐，也是香港騰飛時的一大憑藉。但近年，緬甸本來深厚的多元底子恐怕已所剩無幾。在種族多元方面，受緬甸官方認可的達到 135 個：緬族、撣族、華裔、 度裔等都是較大的族群；宗教方面，有八成以上緬甸人信奉佛教，6%信奉基督教、4%信奉伊斯蘭教88；雖則緬甸空有種族信仰的多元，卻不見得內部和諧。
民主化之後，緬甸政府想要維持政治、經濟方面的權力之餘，也希望得到國際社會的認同；少數族裔武裝組織（如克欽獨立軍）則希望爭取更多自治權；羅興亞人等不被認可的少數族裔則希望爭取公民權；各種未能分到既得利益的社會持分者、外國勢力，則在上述三者之間遊走89。撇除今天的羅興亞人道危機不談，緬甸社會的族群關係也一直緊張，自 1991 年到 2014 年的十多年間，聯合國針對緬甸通過了二十多次決議，人權、難民、平民未有得到保障等議題，都是國際社會所憂慮的90。不少緬甸天然資源都座落在少數族裔控制的地區，例如在克欽族邦中就蘊含著全球現有產量 90%的翡翠。各民族邦中的天然資源開發利益衝突及不穩定因素，令投資者無所適從之餘，也不知道如何有單一基準去應付不同要求。而一旦軍方對羅興亞人的高壓處理製造更多傷亡，緬甸會否從新成為被制裁的對象也很難說。假若緬甸不再爆發種族衝突，將會是投資者的佳音，但多元的種族和信仰未有在緬甸發揮吸引國外不同文化的作用，反而成了衝突不斷、嚇怕外資的原因。單以若開邦（Rakhine state）來說，目前估計有一百萬羅興亞人住在當地，作為不被承認的民族，他們沒有公民權、不能正式投入勞動市場。換句話說，假如羅興亞人得以被承認，緬甸「正式的」勞動人口將會大增，勞動成本能受壓下降，對不少跨國大型企業來說，理應是一大喜訊。而且不少少數族群屬於有特殊戰略價值的一群，例如緬甸國內分別有 3%和 2%的中國人和 度人，都可以看作中國、 度在國內的利益代言人，只要管理得宜，緬甸民主化後的「對沖外交」，不但能夠體現在全球強權（中美）之間，也能體現在區域強權（中印 ）之間。從大國互相制衡中，製造有利的營商環境，正是緬甸這類國家的空間所在。
結語及建議
綜括而言，緬甸正面對的社會問題更多是源自其內部而不是外國勢力。在房地產議題上，緬甸雖有心吸引外資，卻因為欠缺經驗，而未能達到預期效果；在治安問題上，突如其來的政治經濟改革，似乎對國民殺了一個措手不及，治安問題不跌反升，而且越見複雜，為外資卻步提供多一個理由；在族群關係上，緬甸不但未能充分發揮其優勢，更朝相反方向推進，希望通過民族主義穩定政權，卻可能製造新問題，影響發展。歸根究底，這反映緬甸政府的執行能力欠佳，民主化並未能即時加強政府認受性，效率也沒有改善。既做不到即時與國際接軌，自然也難以根據原有體制，有效招商引資。單舉一個親身經歷，已足以舉一反三：當我們在緬甸考察時，和政府官員預約時間也是一大學問，往往到最後一刻才能確定，卻又經常臨時取消見面。一旦正職因事未能出席，也沒有副手補上，這些很簡單的工作倫理問題，已經足以反映整個國家管治階層的思維和外間的期望存有明顯偏差。
最後，作為投資者也好、緬甸的朋友也好，我們只能期望緬甸政府能儘快成長。這樣對人對己，都是好事。對投資而言，政府的高效，是比民主更重要的強心針；妥善處理社會及族群問題，也是顯現緬甸能夠成為已發展國家的證明；而對世界各國而言，正如新加坡《海峽時報》評論所指，緬甸也是一個需要變得更穩定的地方。緬甸的地理位置已經是中國、印度各自的地緣政治策略核心，它對東南亞地區穩定至關重要，還可以在中美兩大國之間扮演關鍵對沖角色91。
「一帶一路」以緬甸為前哨站，可謂有危有機，如何把握，就看各自造化了。
58 https://www.mmtimes.com/opinion/21438-for-whom-the-road-tolls-funding-highways-in-myanmar.html
59 https://www.bbc.com/zhongwen/trad/fooc/2014/07/140715_fooc_burma_jade
60 http://www.worldbank.org/en/country/myanmar/publication/myanmar-economic-monitor-may-2016
61 https://www.mckinsey.com/featured-insights/asia-pacific/myanmars-moment
62 http://data.un.org/en/index.html
63 https://www.bloomberg.com/news/features/2017-07-10/the-unprecedented-explosion-of-smartphones-in-myanmar
64 https://www.mmtimes.com/national-news/yangon/23300-yangon-govt-to-crack-down-on-illegal-game-stationgambling.html
65 P_o_l_i_t_i_c_s_ _o_f_ _A_u_t_o_n_o_m_y_ _a_n_d_ _S_u_s_t_a_i_n_a_b_i_l_i_t_y_ _i_n_ _M_y_a_n_m_a_r_:_ _C_h_a_n_g_e_ _f_o_r_ _N_e_w_ _H_o_p_e_… _N_e_w_ _L_i_f_e_?_ _P.27 (Ed. By Walaiporn Tantikanangkul & Ashley Pritchard) https://books.google.com.hk/books?id=j2WmCwAAQBAJ&pg=PA27&lpg=PA27&dq=gambling+in+myanmar &source=bl&ots=6Tk5ehPSTi&sig=Va7sWNtLSICsNrwnWnQBLeTf_UQ&hl=zh TW&sa=X&ved=0ahUKEwj40PjRzbDWAhXGxLwKHda1C2w4ChDoAQhTMAY#v=onepage&q=gambling %20in%20myanmar&f=false
66 http://www.globaltimes.cn/content/1024517.shtml
67 https://www.mmtimes.com/news/bill-enabling-casinos-operate-submitted.html
68 https://www.mmtimes.com/national-news/17884-laukkai-casinos-thrive-under-military.html
69 （K10 million = US$ 7800） _https://www.mmtimes.com/business/21814-two-casinos-in-taninthariyi-under-governmentscrutiny.html
71 https://www.mmbiztoday.com/articles/middle-class-myanmar-double-2020
72 cited in https://www.oxfordbusinessgroup.com/analysis/purchasing-power-rising-incomes-have-contributed-burgeoningmiddle-class-and-higher-consumer
73 http://www.doingbusiness.org/content/dam/doingBusiness/media/Annual- Reports/English/DB16-Full-Report.pdf
74 https://data.worldbank.org/indicator/IC.BUS.EASE.XQ?end=2017&locations=MM&start= 2017&view=map
75 https://www.adb.org/sites/default/files/publication/154554/csb-myanmar.pdf
76 http://edition.cnn.com/2015/11/11/asia/myanmar-shan-rebels-civil-war/index.html
77 https://frontiermyanmar.net/en/building-a-better-condominium-law
78 http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20170106/00204_008.html
79 https://frontiermyanmar.net/en/yangon-property-market-forecast-for-2016-recovery-maybe
80 https://www.mmtimes.com/business/property-news/15658-housing-market-prices-starting-to-decline.html
81 https://frontiermyanmar.net/en/yangon-property-market-forecast-for-2016-recovery-maybe
82 https://www.pic.org.kh/images/2017Research/20170523%20Education_Reform_Myanmar_Eng.pdf
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86 https://www.mmtimes.com/business/16056-myanmar-ideal-for-business-criminals-report-claims.html
87 http://themimu.info/sites/themimu.info/files/documents/Report_Myanmar_Financial_Sector_- _A_Challenging_Environment_for_Banks_Nov2013.pdf
88 https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/bm.html
89 http://lup.lub.lu.se/luur/download?func=downloadFile&recordOId=3809452&fileOId=3809455 (p. 30)
90 http://www.altsean.org/Research/UN%20Dossier/UNGA.htm
91 http://www.straitstimes.com/asia/se-asia/myanmars-stability-crucial